盈科坐莊 高盛操盤
農(nóng)歷春節(jié)還沒過完，李澤楷執(zhí)掌的電訊盈科(008HK)收購大東電報局一事已在香港和英倫三島炒的沸沸揚揚，股票也就幾起幾落，拉動了整個港股上下起浮。
原本是一樁簡單的收購事宜，但后來發(fā)生的事情頓時此次收購變得復雜起來。先有電訊盈科發(fā)公告否決有收購大東電報局的打算已被對方拒絕，但數(shù)小時之后電盈又在英國倫敦交易所承認確有其事。
于是香港投資者和監(jiān)管機構(gòu)紛紛指責李澤楷在對股民瞞真相，擔綱此次收購活動財務顧問的高盛更被外界懷疑為此次股市波動的“操盤手”。
2月12日，本報記者打電話到倫敦，就收購一事采訪了大東電報局總公司。問及為什幺電盈還沒有出價，大東就已經(jīng)拒絕他們的建議？大東的企業(yè)及財務發(fā)言人PeterEustace簡單的一句“無可奉告！”做了回答。
而身在港島的電訊盈科，也是差不多一樣的答案。
繼兩年前電盈主席李澤楷被外國傳媒揭出史丹福大學假學歷風波之后，此次事件令電盈的高層再次尷尬非常。
這次事件對電盈聲譽的影響有多大了？
證監(jiān)會股東權(quán)益小組成員及獨立股評人DavidWebb認為：“李澤楷借收購一事來炒做股禁玷
污了電盈原有的良好聲望。”他進一步表示，繼以往多次風波后，電盈沉默了一段日子，令一些公司的因披露信息有誤而造成的“傷口”可慢慢痊愈，但今次的事件卻又把這些“傷口”打開了。
DavidWebb說此事說明了兩點：一、電盈是經(jīng)常性地隱瞞真相。二、該公司沒有一個連貫性的發(fā)展策略，經(jīng)常在削減債務與發(fā)展新業(yè)務二者之間徘徊不定，策略的模糊性讓投資者感常常感到無可識從。
投資銀行巴黎百富勤的電訊業(yè)分析員Voon-SanLai認為，電盈現(xiàn)時被一片負面的氣氛籠罩著，而且該公司的負債水平已經(jīng)很高，現(xiàn)時并不是購入資產(chǎn)而增加債務包袱的好時機。
真真假假的公告
在電訊盈科收購大東流產(chǎn)事件中，另一個被置于尷尬位置的則是香港聯(lián)交所。
這段耐人尋味的風波，要從2月2日、也就是農(nóng)歷大年初二說起。英國《星期日泰晤士報》報導電盈對大東在澳門的業(yè)務感興趣，隨后數(shù)天，即2月6日，英國《金融時報》報導電盈主席李澤楷在1月份曾對大東作出價值24億英鎊的現(xiàn)金收購建議，并受到大東剛到任的新主席RichardLapthorne的拒絕。文章還引述不透露名字的消息人士報導，電盈愿意付出每股100便士的現(xiàn)金代價，“但還沒有來得及通知大東董事局他們的出價便遭拒絕”。
大東如此不給情面，給一向春風得意的小超人李澤楷來了個措手不及。事件結(jié)束后，李澤楷開腔指責大東管理層為“傲慢及自滿的管理層”。
但有人士認為，實際情況有可能是電盈提出收購時機不當。RichardLapthorne于1月分接替RalphRobins的主席工作，而《星期日泰晤士報》指出李澤楷是在舊主席未離任前向主席提出收購的提議的。而大東前行政總裁GrahamWallace的接任人在提出收購的當時則還沒有宣布。
同日北京時間早上，電盈通過港交所發(fā)出通告，就傳媒報道作出響應，“確認公司并沒有對大東電報局提呈收購價”，亦沒有跟大東進行“有關(guān)可能收購或其它預期交易的磋商”，并且沒有就“其它與大東的交易已作出決定”。公告發(fā)布后，當香港傳媒以為英國報章的消息只屬傳言、可以松一口氣之際，電盈卻在同日(2月6日)晚上應英國倫敦證券交易所要求發(fā)聲明，承認曾去信大東主席希望就收購進行磋商，但受到拒絕。第二天早上，即2月7日，電盈終于在港交所作出同樣的聲明。而當天晚上，電盈再在港交所發(fā)聲明，指出根據(jù)倫敦交易所收購守則第8條之技術(shù)性披露規(guī)定的適用，任何人士按(不論正式和不正式的)協(xié)議或諒解書收購大東和電盈的證券，并擁有大東或電盈證券1%以上，都必須知會倫敦證券交易所及英國公司收購與合并委員會(電盈在2000年向大東以現(xiàn)金及股份購買香港電訊后，大東至今仍擁有電盈14%)。
在2月8日，電盈發(fā)言人MartinO′Connor對香港媒體堅持該公司沒有刻意誤導市場。他表示，電盈沒有首先對港交所披露跟大東的初步接觸，“是因為港交所沒問這個問題”，而港交所只問了該公司有沒有提出收購，而他們確實是沒有的。
他又說，電盈第二個聲明是在英國公司收購與合并委員會要求澄清后才發(fā)布的。
然而，港交所發(fā)言人羅文慧對本報記者表示：公司有責任去全面披露公司的
交易情況，即使交易所不問，這也是他們的對市場責任。他反駁外界意見指事件反映港交所監(jiān)管不利，說那是“毫無根據(jù)”
的。他說港交所仍然在跟進事件，但拒絕評論港交所會不會就此事件譴責電盈。
李澤楷與“無牙老虎”
有不愿透露名字的市場人士指出，電盈一向只視港交所為“無牙老虎”，因為在目前的制度下監(jiān)管機構(gòu)只可以極其量對上市公司作出譴責，而沒有實質(zhì)上的懲罰。
及至2月9日，仍有消息表明李澤楷仍跟大東洽談。
直至2月10日電盈停牌及下午發(fā)表聲明，首次就收購大東事宜發(fā)表兩次內(nèi)容不一致引起混淆致歉，同時宣布終止與英國大東洽商收購事宜，這次的風波才告一段落。通告亦同時聲明無意收購日本電信。
但到2月14日，仍有消息表明電訊盈科將在6個月內(nèi)收購大東電報局。
對電盈回避講出真相的手法，引起了爭議，亦為該公司的誠信問題打上了問號。
電盈自己的說法是：我們不講，是因為港交所沒問。而港交所則堅持：不論交易所有否查詢，“上市公司及其董事有基本的責任確保全面，準確并及時的資料披露”。技術(shù)性上，電盈確實沒有撒謊――如該公司2月6日呈交港交所的第一個公告所寫，該公司確實“沒有對大東電報局提呈收購價”，亦沒有跟大東進行“有關(guān)可能收購或其它預期交易的磋商”，并且沒有就“其它與大東的交易已作出決定”。但許多投資者認為若不是電盈要向倫敦交易所交代，真相恐怕永遠也不會水落石出。
電訊盈科的主要業(yè)務為綜合性電訊服務，互聯(lián)網(wǎng)接入、電子商務等。大東業(yè)務與電訊盈科類似，美林的分析員講道，李澤楷看中的是大東在加勒比海地區(qū)具有較強的竟爭力。
但在電盈的2002年中報中，表明其頭6個月虧損9002萬美元，因此投資銀行認為電盈并無充足現(xiàn)金流來完成這樁收購。
早前，國際信貸評級機構(gòu)穆迪把電盈列入觀察名單之后(顯示有下調(diào)可能)，消息曾一度于上周初(2月10日)令電盈債券在二手市場遭鏜售。在宣布放棄收購后，息差略收窄。電盈目前的純債有43億美元，市值約35億美元。
其股價截至2月13日收市報5..950港幣，回到停牌前的水平。見習記者 余詠恩 香港報道
