自去年開始實行的人民幣浮動匯率制度對投資與貿(mào)易帶來新的影響。當前，除了應對
挑戰(zhàn)之外，政府和企業(yè)還應把匯率機制的調(diào)整看作一次機遇———匯率浮動加快外資戰(zhàn)略調(diào)整
雙刃效應：是挑戰(zhàn)也是機遇
自去年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行
調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。從此，人民幣匯率將根據(jù)市場的需求情況進行調(diào)整，這必然會給企業(yè)和市場帶來壓力。面對現(xiàn)狀，政府有關部門和外資企業(yè)都應采取積極對策，減輕人民幣升值的負面影響，在未來的生產(chǎn)經(jīng)營過程中盡可能地降低相關風險。
同時，除了應對“挑戰(zhàn)”之外，政府和企業(yè)還應把匯率機制的調(diào)整看成一次“機遇”：政府借機加快利用外資的戰(zhàn)略調(diào)整，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置、調(diào)整利用外資的產(chǎn)業(yè)布局，促進產(chǎn)業(yè)升級；企業(yè)則借此機會提高風險意識和抗風險能力，調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，優(yōu)化產(chǎn)品結構，加強自身的核心競爭力。
政府：推動外資從規(guī)模向質(zhì)量轉(zhuǎn)型
對于政府來講，首先要利用匯率調(diào)整的時機加快利用外資戰(zhàn)略調(diào)整。人民幣的升值會導致外資的投資成本增加，但技術密集型的外資企業(yè)受影響程度遠遠小于勞動密集型外資企業(yè)。政府應利用這種機制加快利用外資的戰(zhàn)略調(diào)整，扶植技術密集型和資本密集型企業(yè)，實現(xiàn)利用外資從規(guī)模數(shù)量型向質(zhì)量效益型的轉(zhuǎn)變，使越來越多的企業(yè)轉(zhuǎn)向應用更高端技術，走低消耗、高效益之路，開發(fā)更具競爭力的產(chǎn)品，逐步擺脫初級貼牌加工之路。
同時，為了防止人民幣升值帶來的出口下滑，政府部門應積極采取各種措施鼓勵出口，深化退稅機制改革。在人民幣升值后，財政部宣布重新調(diào)整中央和地方負擔比例，地方負擔出口退稅的比例由25％降為7.5％，同時由中央統(tǒng)一退庫，以保證新賬不欠。近期市國稅局也制定了進一步加強出口退稅工作的具體措施，以保證及時兌現(xiàn)給企業(yè)，這對企業(yè)盡快適應匯率變化、克服不利影響具有重要意義。
第三產(chǎn)業(yè)是受升值影響相對較小的產(chǎn)業(yè)，而目前青島在擴大第三產(chǎn)業(yè)吸引外資方面還有很大潛力。2004年我市第三產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)總值中僅占38.4％，而在與我們條件相似的日本下關市，該項指標卻高達約66％。在匯率升值引起的資源重新組合過程中，政府應有意識地加以引導，尤其是隨著我國加入WTO后金融、電訊、流通等領域的逐步開放，我市應積極加快開放步伐，完善相應法律規(guī)范，發(fā)展中外合資的會計、律師、投資咨詢等中介機構和中介服務業(yè)，提高第三產(chǎn)業(yè)利用外資的廣度和深度。
企業(yè)：有效規(guī)避匯率風險
對于企業(yè)來說，首先要樹立優(yōu)化產(chǎn)品結構，提升企業(yè)核心競爭力的理念。最要緊的就是整合資源，調(diào)整經(jīng)營理念，把更多精力放在研發(fā)高科技和高附加值產(chǎn)品上，提高核心競爭力和抵抗匯率風險的能力。同時，要做好預測工作，提高風險意識。企業(yè)必須運用各種方式，了解物價指數(shù)、國際收支等影響匯率的主要因素，認真分析經(jīng)濟形勢，預測未來的匯率變動走勢，從而采取正確的規(guī)避風險措施。
在對未來匯率的變動趨勢做出大體判斷后，企業(yè)在簽訂進出口合同時，應采取多種形式規(guī)避外匯風險。其中之一是做好計價貨幣與支付貨幣的選擇。在出口延期支付、構成債權的情況下，應盡可能選擇用“硬幣”即預計未來將升值的貨幣來計價和支付。同理，如果在進口延期支付、構成債務的情況下，則應盡可能選擇“軟幣”即預計未來將貶值的貨幣。
其二是采取貨幣組合法。即分兩次或多次付款，每次付款時選擇不同幣種，或者一次性付款時支付多種貨幣。這樣做的原理是不同外匯的匯率之間往往存在著此消彼漲的關系，采取貨幣組合可以較為有效地抵消匯率變動的損益。
其三是選擇合理的支付時機。如果預計本幣有升值（或外幣貶值）的趨勢，對于出口商而言，宜盡量早收貨款，以折算成較多的本幣；對于進口商而言，宜盡量遲付貨款，以盡可能少的本幣來支付等額外幣的貨款。同理，若預計本幣有貶值（或外幣升值）的趨勢，則出口宜遲收貨款，進口宜早付貨款。
其四是運用金融工具和衍生金融工具。一個重要的工具就是運用銀行的遠期外匯交易業(yè)務。例如出口商在預計本幣升值的情況下，可以在簽訂出口合同的同時，與銀行簽訂一個出售與應收賬款同等金額的遠期外匯合約，屆時可按照事先約定好的較低匯率進行實際交割，這樣就可以兌換到較多的本幣。另外某些銀行還開展了外匯期權交易，這也是國際上規(guī)避外匯風險的主要手段之一。
王東凱 戰(zhàn)海青 鄒吉宏
