????李先生是某貿(mào)易公司副總經(jīng)理，44歲；妻子42歲，在某小型國(guó)企擔(dān)任會(huì)計(jì)；女兒14歲，正在讀初二；李先生父親和他們同住。李先生家庭年收入約18萬(wàn)元，每年開(kāi)支約9萬(wàn)元，開(kāi)支中包括每年3萬(wàn)元的房貸，還有5年還清。李先生是資深股民，目前家有流動(dòng)資產(chǎn)50萬(wàn)元，其中30萬(wàn)元投在股市；房子價(jià)值150萬(wàn)元。李先生和妻子均享受三險(xiǎn)一金，都沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)過(guò)商業(yè)保險(xiǎn)。

????李先生上半年在股市中收益不錯(cuò)，想知道現(xiàn)在能否追加投入。另外，如果不投資股市，是否有理財(cái)項(xiàng)目可以實(shí)現(xiàn)8%的年收益率。李先生還希望在一年內(nèi)買(mǎi)一輛20萬(wàn)元左右的家庭轎車(chē)，該如何理財(cái)？

????【方案1】

????關(guān)注行業(yè)景氣度高的龍頭企業(yè)

????渤海銀行北京分行理財(cái)規(guī)劃師姜龍君

????【現(xiàn)狀分析】

????李先生家庭資產(chǎn)200萬(wàn)元，負(fù)債15萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為7.5%；50萬(wàn)元的流動(dòng)資產(chǎn)中，60%為高風(fēng)險(xiǎn)的股票投資，40%為現(xiàn)金或銀行儲(chǔ)蓄，資產(chǎn)配置安全。

????從尋求8%的投資回報(bào)率來(lái)看，李先生屬于理性投資者。目前的家庭財(cái)務(wù)已打理得井井有條，唯一不足的是欠缺必要的商業(yè)保險(xiǎn)。未來(lái)一年內(nèi)的購(gòu)車(chē)計(jì)劃，可通過(guò)汽車(chē)按揭貸款完成。

????【目標(biāo)規(guī)劃】

????保險(xiǎn)規(guī)劃 李先生上有老、下有小，月度家庭支出7500元，流動(dòng)資產(chǎn)中的現(xiàn)金部分應(yīng)不少于5萬(wàn)元，其中3萬(wàn)元保障月度支出，2萬(wàn)元用于應(yīng)對(duì)老人或女兒的意外開(kāi)支。這筆流動(dòng)資金可以一萬(wàn)元為單位，開(kāi)立5張一年期定期存單，既方便提前支取，又可降低利息損失風(fēng)險(xiǎn)。

????李先生夫婦已有三險(xiǎn)一金，且錯(cuò)過(guò)了投保壽險(xiǎn)的最佳年齡，宜購(gòu)買(mǎi)定期壽險(xiǎn)和意外傷害險(xiǎn)以備不時(shí)之需；另外，可以父親和女兒的名義投保5萬(wàn)元分紅型險(xiǎn)，附加意外傷害或意外醫(yī)療險(xiǎn)，除享受保險(xiǎn)保障外，還可儲(chǔ)備女兒的大學(xué)教育金。

????炒股規(guī)劃 經(jīng)過(guò)9個(gè)月的反彈后，目前A股平均市盈率接近30倍，市盈率和估值居全球之首，再次接近6124點(diǎn)的水平，遠(yuǎn)超實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度。近期IPO開(kāi)閘、創(chuàng)業(yè)板試水，短線風(fēng)險(xiǎn)加劇，隨時(shí)可能再次出現(xiàn)“7.29”式的“無(wú)厘頭下跌”。

????但由于美國(guó)投放大量救市資金可能引發(fā)世界性通貨膨脹，商品價(jià)格和消費(fèi)價(jià)格將一路走高，為資源類和消費(fèi)類股票打開(kāi)了上行空間，因此不排除在商品價(jià)格推動(dòng)下，全球股市出現(xiàn)泡沫性增長(zhǎng)的可能。

??? 今年喜逢新中國(guó)成立60周年，在管理層的呵護(hù)下，“國(guó)慶行情”值得期待。李先生是資深股民，短線退出觀望是明智之選，但對(duì)于行業(yè)景氣度高的龍頭企業(yè)，可不考慮大盤(pán)波動(dòng)堅(jiān)定持有。

????在購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)后，李先生尚有10萬(wàn)元流動(dòng)資金，可適時(shí)補(bǔ)充股票備用金或申購(gòu)指數(shù)型基金，月度節(jié)余的7500元，可按銀行儲(chǔ)蓄、基金定投和股票投資“三三分配”，從目前情況來(lái)看，優(yōu)質(zhì)的指數(shù)型基金達(dá)到年回報(bào)8%不成問(wèn)題，關(guān)鍵在于“止盈止損”的設(shè)定。

????理財(cái)項(xiàng)目規(guī)劃 目前市場(chǎng)上銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益不到5%，其中結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益率通常會(huì)高一些，但要買(mǎi)到年收益率8%的理財(cái)產(chǎn)品難度較大。李先生不妨考慮一下其他投資品種，除上面提到的指數(shù)型基金外，還可嘗試個(gè)人實(shí)物黃金買(mǎi)賣(mài)，購(gòu)買(mǎi)續(xù)期4~6年折價(jià)率較高的封閉型基金，這些品種相對(duì)穩(wěn)健，如操作得當(dāng)、可實(shí)現(xiàn)8%以上的年收益率。

????購(gòu)車(chē)規(guī)劃 在當(dāng)前的低利率環(huán)境下，采用按揭貸款購(gòu)車(chē)較為劃算。以國(guó)產(chǎn)車(chē)貸款8成、期限5年、利率5.76%計(jì)算，貸款16萬(wàn)元，月供僅3075元。李先生家庭資產(chǎn)負(fù)債率較低，正好借助汽車(chē)貸款提高自有資金的使用率。下半年新車(chē)集中上市，性價(jià)比會(huì)越來(lái)越高，年底前更有經(jīng)銷商優(yōu)惠促銷，李先生不妨抽時(shí)間逛一逛車(chē)市，先行選擇中意的車(chē)型，并了解相關(guān)貸款政策，為一年內(nèi)購(gòu)車(chē)做好充分準(zhǔn)備。

????【方案2】

????組合配置債券型、貨幣型基金

????中國(guó)銀行上海分行外灘財(cái)富中心范一民

????【現(xiàn)狀分析】

????李先生家庭屬于中等收入，每年有50%左右的儲(chǔ)蓄率，資金積累速度尚可。房貸余額只有15萬(wàn)元，每月2000余元的還款額對(duì)家庭壓力較小。李先生目前持有50萬(wàn)元的現(xiàn)金和股票，占總資產(chǎn)的25%，其余部分皆為固定資產(chǎn)。因此，李先生要實(shí)現(xiàn)家庭的財(cái)富增長(zhǎng)，一是通過(guò)每年的結(jié)余積累，二是優(yōu)化配置手頭的生息資產(chǎn)獲得合理的回報(bào)。

????【目標(biāo)規(guī)劃】

????李先生在今年上半年的股市中斬獲頗豐，接下來(lái)是不是要繼續(xù)投入，關(guān)鍵看對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)變化、市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換的把握程度以及是否有足夠的時(shí)間和精力投入。由于李先生目前擔(dān)任要職，相信日常工作十分繁忙，考慮從股市中“激流勇退”也是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

????我國(guó)的投資市場(chǎng)是一個(gè)新興市場(chǎng)，投資機(jī)會(huì)眾多。2006、2007年的證券市場(chǎng)產(chǎn)生了巨大的財(cái)富效應(yīng)，但隨后的暴跌也讓大家目瞪口呆。2008年，眾多債券基金的收益率達(dá)到10%，今年的股市大反彈才讓許多深套的投資者緩過(guò)勁來(lái)。因此，將手頭的資金進(jìn)行合理的投資和配置是理財(cái)?shù)年P(guān)鍵。

????針對(duì)李先生的情況，筆者提出以下幾個(gè)建議：

????一是保留5萬(wàn)元左右的流動(dòng)資金，將剩余的15萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)債券型基金。其實(shí)，在IPO開(kāi)閘之后，打新股再次成為許多債券型基金的重要工作之一。李先生的閑散資金較少，直接用于打新無(wú)異于買(mǎi)彩票，抓住機(jī)會(huì)分享債基的收益是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

????二是近期可以在股市中繼續(xù)搏殺。雖然今年的A股市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了瘋狂的上漲，但由于流動(dòng)性并不會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi)迅速收縮，所以李先生可以保持良好的心態(tài)，在股市中且戰(zhàn)且退，主攻那些還未被瘋狂炒作的板塊。

????三是分配每月的收支結(jié)余，其中的一部分可暫時(shí)存為定期存款或購(gòu)買(mǎi)貨幣型基金，另一部分可進(jìn)行基金定投，通過(guò)長(zhǎng)期、均勻的投入來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)、獲取回報(bào)。

????以上建議中提到了幾種不同類型的基金，其作用各不相同，產(chǎn)生的收益率、投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也有很大的區(qū)別，將它們進(jìn)行組合投資，將會(huì)帶來(lái)意想不到的效果。此外，基金的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)不容忽視，貨幣基金贖回后隔天到賬，股票基金最長(zhǎng)一周到賬。李先生一旦需要資金投入股市或購(gòu)買(mǎi)家庭用車(chē)，只需贖回相應(yīng)數(shù)量的基金即可。