中國人民銀行25日晚間宣布，自2010年12月26日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。

    上調(diào)后，一年期存款基準(zhǔn)利率將提升至2.75%；一年期貸款基準(zhǔn)利率將提升至5.81%。其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率均相應(yīng)調(diào)整。其中，兩年期和三年期存款利率均上調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)，五年以上期存款利率上調(diào)0.35個(gè)百分點(diǎn)。

    央行年

    這是央行今年以來第二次加息，也是自中央宣布要實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策以來的首次加息。上次加息是在10月20日，一年期存貸款基準(zhǔn)利率也分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。

    分析人士認(rèn)為，此次加息是央行基于對明年一段時(shí)期可能加劇的通脹壓力而作出的前瞻性應(yīng)對。

    “盡管12月份的物價(jià)水平有可能有所回落，但我們預(yù)計(jì)明年一季度物價(jià)上漲壓力會進(jìn)一步凸現(xiàn)，正是考慮到明年的經(jīng)濟(jì)狀況，央行作出了加息選擇?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平接受新華社記者采訪時(shí)指出，加息之后，存款負(fù)利率狀況會有一定緩解，有利于管理通脹預(yù)期。

    緩解社會通脹預(yù)期

    由于一年期以上存款利率上調(diào)幅度大于0.25個(gè)百分點(diǎn)，這在一定程度上也起到了穩(wěn)定儲戶心態(tài)、緩解社會通脹預(yù)期的作用。此前央行的一份儲戶問卷調(diào)查指出，當(dāng)前居民選擇投資的比例大于儲蓄比例，分析人士認(rèn)為，正是負(fù)利率狀況導(dǎo)致了受訪居民作出這樣的選擇。

    此外，加息也可有效管理當(dāng)前流動性問題。專家指出，隨著央票一、二級市場利差倒掛幅度的不斷擴(kuò)大，需求端的極度萎縮已使央票發(fā)行陷入一定困境，這在一定程度上影響了央行對市場的流動性調(diào)控能力。

    “加息之后，可緩解央票市場利差倒掛的現(xiàn)象，有利于央行對沖流動性、落實(shí)中央提出的管好流動性閘門的任務(wù)要求?！敝袊缈圃航鹑谒芯繂T劉煜輝指出。

    控制物價(jià)過快上漲

    央行副行長胡曉煉日前在部分金融機(jī)構(gòu)及人民銀行分支行主要負(fù)責(zé)同志會議上指出，當(dāng)前我國內(nèi)外部流動性充裕，通脹預(yù)期較強(qiáng)，通脹壓力不斷加大，需要通過貨幣政策回歸穩(wěn)健、控制物價(jià)過快上漲的貨幣條件，彰顯把穩(wěn)定物價(jià)總水平放在更加突出位置、治理通脹的決心。

    對于加息是否會加劇熱錢涌入這一問題，連平認(rèn)為，由于美聯(lián)儲還將在一段時(shí)期維持低利率水平，加息之后，中美利差將繼續(xù)擴(kuò)大，會對熱錢產(chǎn)生一定引導(dǎo)效應(yīng)，但真正影響熱錢流入的因素是匯率水平和資產(chǎn)價(jià)格水平，利差因素的影響相對較弱。

    專家觀點(diǎn)

    多位專家表示，雖然央行選擇在周六加息有些出乎意料，但是加息本身仍然在市場預(yù)期之中。加息有助于抑制通脹預(yù)期，應(yīng)對價(jià)格過快上漲，防止資產(chǎn)價(jià)格泡沫；同時(shí)也可以和數(shù)量型回籠工具形成合力，加大流動性回籠力度。

    交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平 加息“靈活應(yīng)對”通脹

    “本次加息是完全有必要的，晚加不如早加。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，貨幣政策應(yīng)該有一定的前瞻性，當(dāng)前物價(jià)上漲已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)間，負(fù)利率狀態(tài)也已持續(xù)了11個(gè)月，且程度還在擴(kuò)大。

    連平表示，本次加息也體現(xiàn)了中央經(jīng)濟(jì)工作會議 “靈活應(yīng)對”的思路。他認(rèn)為明年通脹的壓力不容忽視，通脹的壓力主要來自于需求的拉動、成本的推動以及輸入因素的影響。

    建設(shè)銀行高級研究員趙慶明 加息提高融資成本

    建設(shè)銀行高級研究員趙慶明認(rèn)為，本次加息主要是因?yàn)槲磥淼耐泬毫σ廊惠^大，以及負(fù)利率問題的持續(xù)，而選擇在現(xiàn)在加息，有助于抑制明年初的突擊放貸。傳統(tǒng)上，一季度信貸的需求較為旺盛，加息將提高融資成本。

    多位專家表示，選擇年內(nèi)二次加息將向市場傳遞央行控制通脹的態(tài)度，有助于緩解通脹的市場預(yù)期，也將有助于為未來的調(diào)控留下足夠的空間。

    隨著通脹預(yù)期成為明年政策關(guān)注的焦點(diǎn)，政策工具的配合也成為本次加息時(shí)點(diǎn)選擇的因素之一。要有效管理通脹預(yù)期，僅靠數(shù)量型工具并不夠，還需價(jià)格型工具配合。